欢创科技上市：扫地机器人背后的感知生意

欢创科技上市：扫地机器人背后的感知生意
欢创科技的产业链位置，决定了理解它的第一步：公司向扫地机器人品牌及其供应链销售空间感知零部件，主要产品收入类别为三角测距激光雷达、dTOF激光雷达和线激光传感器。官网列示D3、P、L、F等产品系列：D3页面给出0.15至8米测距范围，P系列给出0.05至12米，L系列适配沿边，F系列适配避障。图中采用官网产品照片，不推断它们在具体客户整机内的安装位置。

从账面看，2025年收入为人民币6.135亿元，同比增长41.6%；净利润约人民币220万元，毛利率16.5%。三角测距激光雷达、dTOF激光雷达、线激光传感器占当年总收入分别为65.7%、10.6%和21.8%。应用于扫地机器人的产品收入占比99.5%，前五大客户占总收入80.4%。这些数字说明了规模，也说明业务仍高度依赖单一下游和少数客户。

IPO配发结果确认发售价每股58.85港元、全球发售11,588,800股H股，预定2026年9月30日开始买卖。公告主表列示估计净募资约6.154亿港元；计入特别奖金后约6.094亿港元，均假设未行使超额配股权。招股书拟将募资净额的65%用于研发、25%用于提升制造能力、10%用于营运资金及一般公司用途。

对投资人来说，后续更值得跟踪的是：主力产品平均售价能否企稳，收入增长能否转为更稳定的利润与经营现金流，前五大客户占比是否下降，以及扫地机器人以外的新应用能否形成可核验收入。港交所配发公告还特别提示持股集中，小量股份交易也可能带来较大价格波动。

本文仅作公开资料梳理，不构成证券买卖建议